010-64828420

现如今股市跌宕起伏,我们教你投资新三板!


随着新三板关注度越来越高,如何在新三板中掘金的同时规避风险也成为热议话题。对此,民生证券研究所新三板研究中心(以下简称研究中心)通过微信向投资者支招,建议投资者为避免破发雷区,应谨记五大纪律。



估值面:选低市盈率个股



首先,研究中心建议投资者要选择10倍左右较低市盈率的个股。原因是市盈率体现了市场对股票的投资热度,过高市盈率代表着股价可能存在较大的泡沫,破发风险较大。


据研究中心统计,市盈率与破发率成正比:市盈率大于40倍时,破发率最高为21.51%;市盈率在20~40倍之间,破发率为17.75%;市盈率在10~20倍之间,破发率为16.38%;市盈率小于10倍时,破发率为最低值13.12%。也就是说,破发率随市盈率减小而下降,降幅超过8个百分点。


其次,市值越小,破发率越高;营业收入越少,破发率越高。市值大于7亿元时,破发比率为22.22%。随市值减小,破发率逐渐增大。市值3亿~7亿元破发率为24.18%;市值小于3亿元部分,破发率扩大至41.09%,增幅近100%;营业收入较高(大于1.2亿元)时,破发率最低为20.35%,营业收入在0.5亿~1.2亿元之间破发率为20.98%,营业收入低于0.5亿元部分,破发率最高为22.05%。



基本面:选成长性更高个股



第三,从成长性来看,营业收入增长率和净利润增长率与破发率成反比。营业收入增长率大于40%时,破发比率最低为17%。随增长率减小破发率逐渐增大至18%;净利润增长率大于100%时,破发率最低为16.32%,随增长率降低逐渐增大,最高为18.33%。


第四,从盈利能力来看,销售净利率越低,破发率越高。销售净利率超过14%时,破发比率最低为16.61%,净利率小于2%时,破发率最高为18.64%。销售净利率越高,公司的盈利能力越强,每股预期收益越高,破发风险越低。


第五,从资本结构来看,财务杠杆越高的企业,破发率越高。资产负债率超过50%时,破发率最高为18.29%,资产负债率小于50%时,破发率在16%左右。较高的资产负债率意味着公司可能面临较高的财务风险,同时后期利息支付压力增加,再融资难度加大,不利于公司的长期发展。


研究中心认为,综上所述,避免破发雷区应选择:市盈率较高,市净率较低;市值较大,营业收入较多;营业收入增长率和净利润增长率较高;销售净利率较高;资产负债率较低的股票。


北京市中产律师事务所 京ICP备09008231号    电话:010-64828420
地址:北京市辛店路酒厂国际艺术园C1001-1    邮箱:wwah@yeah.net   技术支持:VZZX